据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，银行业近两周来受机构关注程度继续提升，从上一周关注度排行榜的第5位提升至目前的第3位。近日在市场调整中，银行股表现出了良好的抗风险性，调整幅度明显小于大盘，大部分分析师认为这是由银行股稳定的基本面和确定的税改预期决定的。

　　国信证券分析师表示，近两个月以来，银行股股价每日变动幅度的年化标准偏差为0.26，远小于上证综指0.44的水平。A+H股中银行股的A股溢价率也在逐步下降，预计中长期来看，两地上市的银行股差价会进一步收窄。前期的加息使利差有所缩小，但即使出现持续性非对称加息，利差仍能维持较为理想的水平。另外，银行的中间业务继续保持高增长，银行业经营稳定，盈利快速增长趋势仍将持续。尽管不对称加息会在一定程度上收缩利差，但不同银行由于盈利模式的差异以及存贷款结构的差异，所受影响大不相同。储蓄存款占比较高和中间业务占比较高、风险控制水平较高、贷款行业分布均衡合理的银行，抵御宏观调控风险的能力更强。

　　长城证券分析师指出，作为国民经济的主要资金供应者，国内银行充分分享国内经济增长，在金融服务需求逐步旺盛和本币升值的长趋势下，银行业理应获得估值的提升。诚然，随着行业改革棋至中局，政策支持不断兑现，过去利好频频的状况难再重现。持续紧缩政策压力的累积，将使银行盈利增速有所放缓，市场可能对银行股暂时失去投资热情。

　　但宏观调控旨在使经济稳定增长，银行综合经营水平的不断提高，仍使行业盈利的稳步增长可以预期。以银行业为主体的金融混业经营加速进程中，中间业务迅速崛起，多元化盈利模式的转型，将构成银行新的盈利增长和核心竞争力；尽管短期难成气候，但长远颠覆传统的利差收入模式将是必然趋势。在金融业环境不断改善条件下，银行稳定快速的增长支持看好银行业的长期投资价值。鉴于持续的调控预期，目前给予银行业谨慎推荐评级。

　　兴业证券分析师认为，在未来经济持续快速增长的背景下，银行将会充分受益，看好未来银行业的长期发展前景。从短期影响因素分析，加息短期内不会对银行利差产生很大影响，银行贷款增长冲动依然较大，中间业务收入将加速提升，资产质量提高，拨备支出或将减少，成本收入比将稳中有降，有效税率将可能降低。因此，银行业的基本面向好趋势依旧。

　　建议下半年应该从以下几个方面把握银行股的投资策略：首先，建议关注未来贷款规模可持续增长的银行，以及有可能维持高利差水平的上市银行；其次，从银行未来的经营模式来看，中间业务收入占比较高的银行将可能较早实现转型，并将成为银行利润增长的加速器；第三，从存在交易性机会的上市银行来看，关注工资税前抵扣带来的有效税率降低、引进战略投资者等银行股的交易性机会。
(今日投资)